根據(jù)財(cái)報(bào)，寧德時(shí)代第三季度歸母凈利潤(rùn)不僅創(chuàng)下單季歷史新高，利潤(rùn)增速更是達(dá)到營(yíng)收增速的3倍。三季度相當(dāng)于日賺2.016億元，前三季度盈利已逼近去年全年。

“產(chǎn)銷兩旺”驅(qū)動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)提速

第三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1041.86億元，同比增長(zhǎng)12.90%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)185.49億元，同比增長(zhǎng)41.21%;扣除非經(jīng)常性損益后，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)164.22億元，同比增長(zhǎng)35.47%。

整體來(lái)看，從年初至報(bào)告期末，寧德時(shí)代總計(jì)營(yíng)收2830.72億元，同比增長(zhǎng)9.28%，一改2024年?duì)I收負(fù)增長(zhǎng)表現(xiàn);實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)490.34億元，同比增長(zhǎng)36.20%，與去年全年盈利507.45億元相比僅相差17億元。

蓬勃的市場(chǎng)需求支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，1~9月我國(guó)動(dòng)力和其他電池產(chǎn)、銷分別為1121.9吉瓦時(shí)和1067.2吉瓦時(shí)，同比增幅分別達(dá)51.4%、55.8%。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，前三季度規(guī)模以上鋰離子電池制造增加值同比增長(zhǎng)29.8%。

早在半年報(bào)時(shí)，寧德時(shí)代就已在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，“上半年總體產(chǎn)能利用率保持在約90%的較高水平。”時(shí)間行至第三季度，寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率依然不斷提升。據(jù)董秘蔣理介紹，三季度出貨量約180吉瓦時(shí)，其中儲(chǔ)能占比約20%，動(dòng)力電池約80%。

“為應(yīng)對(duì)客戶激增的訂單需求，公司正全力推進(jìn)全球產(chǎn)能建設(shè)，率先進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)建。”寧德時(shí)代在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，“國(guó)內(nèi)山東濟(jì)寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、青海、福建寧德等基地均有大幅擴(kuò)產(chǎn)，僅山東濟(jì)寧基地預(yù)計(jì)2026年新增儲(chǔ)能產(chǎn)能就超過(guò)100吉瓦時(shí)。”

海外市場(chǎng)同樣布局提速。據(jù)了解，寧德時(shí)代德國(guó)工廠已于去年投產(chǎn)并盈利;匈牙利工廠一期項(xiàng)目首條產(chǎn)線設(shè)備進(jìn)場(chǎng)調(diào)試，預(yù)計(jì)今年底建成并安裝調(diào)試;西班牙工廠完成前期審批正式成立合資公司，即將啟動(dòng)工廠籌建;印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃15吉瓦時(shí)，適用于動(dòng)力及儲(chǔ)能電池，預(yù)計(jì)于明年上半年投產(chǎn)。

“今年受制于產(chǎn)能影響，寧德時(shí)代的市場(chǎng)占有率受到一定影響，但公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，隨著明年產(chǎn)能陸續(xù)釋放，相信產(chǎn)品會(huì)受到更多客戶歡迎。”蔣理表示。

根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，1~9月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量493.9吉瓦時(shí)，累計(jì)同比增長(zhǎng)42.5%。其中，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量210.67吉瓦時(shí)，市占率42.75%，雖較去年同期下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍位列第一。

“超預(yù)期”業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望延續(xù)

二級(jí)市場(chǎng)上，多家券商機(jī)構(gòu)已將寧德時(shí)代的三季度業(yè)績(jī)認(rèn)定為“超預(yù)期”表現(xiàn)。時(shí)近年末，寧德時(shí)代的“超預(yù)期”業(yè)績(jī)能否延續(xù)?鋰電上游原材料價(jià)格的上漲讓投資者對(duì)此打出了問(wèn)號(hào)。

近日，碳酸鋰期貨突破了連續(xù)一個(gè)多月的震蕩區(qū)間，其中主力合約在上周五盤中一度觸及76840元/噸高點(diǎn)，截至20日收盤報(bào)75740元/噸。同時(shí)，去庫(kù)存態(tài)勢(shì)加劇，截至上周，碳酸鋰周度庫(kù)存量13.27萬(wàn)噸，環(huán)比減少2143噸。

對(duì)此，寧德時(shí)代業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人分析，原材料漲價(jià)主要是受到供需變化以及大宗商品和國(guó)際環(huán)境的影響。對(duì)于大宗商品漲價(jià)，公司可通過(guò)聯(lián)動(dòng)機(jī)制傳導(dǎo)，影響不大;對(duì)于供需導(dǎo)致的材料上漲，由于此前在上游供應(yīng)鏈布局較多，也可借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)抵消一部分影響。

“當(dāng)前供需仍是周期波動(dòng)，鋰電材料擴(kuò)產(chǎn)是必要的。前兩年市場(chǎng)不太好，擴(kuò)產(chǎn)步伐有所減緩，現(xiàn)在市場(chǎng)好轉(zhuǎn)肯定要擴(kuò)產(chǎn)。整體上，價(jià)格圍繞價(jià)值中樞波動(dòng)，核心還是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。寧德時(shí)代的上下游供應(yīng)鏈布局是行業(yè)中最完備的，有能力化解和對(duì)沖上游供應(yīng)緊張和價(jià)格影響。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出。

對(duì)于下一步的業(yè)務(wù)布局，此次，寧德時(shí)代重點(diǎn)提及鈉電池業(yè)務(wù)，認(rèn)為鈉電存在性能優(yōu)勢(shì)、應(yīng)用場(chǎng)景、商業(yè)化拐點(diǎn)等預(yù)期，在低溫、安全、低碳方面優(yōu)勢(shì)顯著，并能減少對(duì)鋰資源的依賴，可進(jìn)一步提升拓展電動(dòng)車的應(yīng)用邊界。

公開資料顯示，寧德時(shí)代于今年4月發(fā)布的首個(gè)鈉離子電池品牌“鈉新”性能卓越。面向乘用車，零下40攝氏度能量保持率可達(dá)90%，續(xù)航約500公里，覆蓋超四成國(guó)內(nèi)市場(chǎng);商用車方面，鈉新24V重卡啟駐一體蓄電池使用壽命突破8年，全生命周期總成本較傳統(tǒng)鉛酸蓄電池降低61%。

除此之外，換電業(yè)務(wù)也仍是寧德時(shí)代的關(guān)注重點(diǎn)。近日，該公司與京東集團(tuán)股份有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，協(xié)同建立巧克力換電官方直銷渠道，共同推廣車電分離模式，拓展巧克力換電整車銷售;與中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司共建覆蓋全國(guó)的換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，合作的“巧克力換電站”與首座騏驥重卡換電站均已投入運(yùn)營(yíng)。

東吳證券電新行業(yè)首席分析師曾朵紅表示，第三季度，寧德時(shí)代電池價(jià)格盈利穩(wěn)定，單瓦時(shí)利潤(rùn)維持在8~9分。考慮到下游需求超預(yù)期，預(yù)計(jì)全年排產(chǎn)同比提升40%，達(dá)到730~750吉瓦時(shí)，今年盈利預(yù)期增至690億元，較去年同期上升36個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jī)持續(xù)高增可期。